Liverpool slo erkerival Everton 2-0 i semifinalen og var klar for sin andre FA-cupfinale i 1950.
Desverre skulle det ikke lykkes å vinne FA-cupen denne gang heller. Bob Paisley (som senere skulle bli manager) scoret i semifinalen men ble satt på benken i finalen. Arsenal vant finalen med 2-0. Dette var også den siste kampen George Kay ledet laget.
Det skulle bli stor strid rundt ansettelsen av ny manager. Valget falt til slutt på Don Welsh (bildet).
Under Welsh gikk Liverpool fra bra, til ordinære, til dårlige. I 1954 skjedde så det utenkelige, Liverpool rykket ned!
Sesongen etter, i 1954-55, ble Liverpool nummer 11 i andredivisjon, noe som fortsatt er klubbens dårligste ligaplassering gjennom tidene.